به گزارش گروه اقتصادی یکتاپرس، در بازار بورس های بزرگ پیش بینی سود شرکت ها دیگر کابردی ندارد اما اکنون این قوانین زائد معاملاتی وارد بازار سرمایه ایران شده است. قوانینی که بازار سهام را از چارچوب بین الملی دور خواهد کرد و تا بورس‌های بزرگ دنیا ارائه پیش‌بینی سود شرکت‌ها منسوخ‌شده، اکنون سیاستگذار بورس به دنبال احیای قوانین زائد معاملاتی است.
قوانینی که بازار سهام ایران را از چارچوب‌های بین‌المللی دور می‌کند و تا حدودی دادوستد‌های بورس‌بازان را وارد التهاب جدید خواهد کرد. کارشناسان معتقدند که در بازه‌های زمانی مشخص اطلاعات مربوط به سود آینده شرکت‌ها در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد که هم قابل اتکا‌تر بوده و هم به دلیل نبود ذی‌نفعان در بررسی وضعیت شرکت‌ها مورد سوء ظن قرار نمی‌گیرد.
تحلیلگران معتقدند که به جای احتمال بازگشت به عقب و EPS ، سیاستگذار تمام توان خود را در جهت بهبود عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سبد‌گردانی و مشاوران سرمایه‌گذاری با توجه به ورود حجم عظیم نقدینگی و البته گسترش ابزارهای معاملاتی بگذارد؛ شرکت‌هایی که از متخصصان و تحلیلگران حرفه‌ای برخوردارند اما پشتوانه حمایتی چندانی از سوی سازمان بورس در راستای ارائه عملکرد تحلیلی با توجه به تعمیق معاملات بازار سهام ندارند. اما در صورت تقویت می‌توانند اطلاعات مورد نیاز بازار را بدون ذی‌نفع بودن در اختیار معامله‌گر قرار دهند.
بازار اکنون در شرایطی به سر نمی برد که آزمون و خطا در آن انجام شود. در بازاری که هر روز دچار افت می شود و بیش از 50 میلیون سهام دارد نباید تصمیم هایی گرفته شود که بر ضرر بازار سرمایه باشد. کارشناسان معتقدند گستراندن فضای غیب‌گویی شرکت‌ها با ارائه EPS هایی که در اغلب مواقع محقق نمی‌شوند یا با انحرافات قابل تاملی همراهند، به احتمال زیاد پیامد مثبت در بر نخواهد داشت و معامله‌گران را بین دو راهی تحلیل و رقم وسوسه برانگیز EPS خیالی قرار می‌دهد. در اینباره سیاست گذران معتقدند که بازگشت EPS افزایش شفافیت و نقدشوندگی در بازار باشد، اما همین اقدام مشابه در سال 96 هم با چنین استدلالی به مرحله اجرا در آمد اما مدتی بعد سبب ممنوعیت ارائه EPS در بازار سرمایه شد.
تهدیدها و فرصت ها با بازگشت EPS در بازار سرمایه
کارشناسان معتقدند که بازگشت EPS برای تازه واردها همانند آفت می ماند و به دلیل عدم آشنایی با چنین پیش بینی سودهایی به بازار آسیب می رسانند. باتوجه به اینکه سیل عظیمی از مردم در اوایل امسال با تشویق های دولت وارد بور شده اند و همچنان هم در این بازار فعالیت می کنند قطعا با چنین سیاست گذاری هایی و رفتارهای هیجانی بازار را پر التهاب می کنند.
شروین شهریاری، کارشناس بازار سرمایه معتقد است: عمده مشارکت‌کنندگان بازار سهام سرمایه‌گذاران خرد هستند و غالبا در گروه سهامداران تازه وارد جای دارند. این افراد آشنایی چندانی با تحلیل سودآوری شرکت‌ها ندارند. از این رو در صورت بازگشت EPS به جریان معاملاتی می‌توانند علاوه بر ارزیابی دقیق از وضعیت سهام خود، به سمت خرید سهام ارزنده و عدم فروش هیجانی نیز متمایل شوند. با این حال تجربه‌ای در سطح دنیا مبنی بر اینکه شرکت‌ها به‌صورت رسمی ملزم به ارائه پیش‌بینی‌های آتی نمی‌شوند نیز وجود دارد. به دلیل سوابق سوء استفاده شرکت‌ها، ارائه اطلاعات غلط و قیمت‌سازی سهام در غرب قانون‌گذار ضرورتی برای ارائه EPS در قانون اعمال نکرده است.
ولید هلالات دیگر کارشناس بورس هم در اینباره گفت: پیش‌بینی سود از سال‌های گذشته وجود داشت، مطالعه ای در این زمینه در دو بخش صورت گرفت مشخص شد در بخش داخلی، پیش‌بینی‌ها در درصد زیادی از شرکت‌ها محقق نمی‌شود و پیش‌بینی‌ها در سه ماهه‌ها تعدیل می‌شود بنابراین پیش‌بینی که محقق نمی‌شود نبودش بهتر است. به دلیل اینکه شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری ما به‌قدری بزرگ نیستند که بتوانند کل بازار را پوشش دهند یا پیش‌بینی سود برای برخی از شرکت‌ها امکان‌پذیر نیست بنابراین بازگشت EPS مفید است و قطعاً بازگشت پیش‌بینی سود به ضرر حقیقی‌ها نخواهد بود بنابراین بودن آن بهتر از نبود آن است.
امیر سیدی کارشناس بورس در آخرین مصاحبه خود گفت: بازگشت EPS نسبت قیمت به سود را متغیر مهمی برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است و درباره دلایل حذف EPS در سال 96 و بازگشت مجدد آن در مقطع زمانی فعلی، حذف پیش‌بینی‌ها در دوره سال 96 اتفاق مهمی بود که باید در آن مقطع انجام می‌شد، در آن زمان گزارش‌های ماهانه به بازار ارائه شد که یک تحلیلگر با بررسی متغیرها و این گزارش‌ها می‌تواند یک برآورد از پیش‌بینی داشته باشد.
وی در ادامه، حذف این متغیر را تصمیم درستی دانست و تصریح کرد: دیروز هم دیدیم که یکی از شرکت‌ها با اعلام EPS محافظه‌کارانه باعث واکنش منفی بازار شد و این موضوع یکی از دلایلی بود که در سال 96 تصمیم بر حذف پیش‌بینی سود گرفته شد، اعلام سودهای محافظه‌کارانه یا نگاه‌های خوش‌بینانه معمولا بازار را دچار انحراف می‌کند و در رفتار و تصمیم‌های سرمایه‌گذاران اثرگذار است.
